{{news.Title}}

{ { news. Source } } – { { news. Date | date : ‘ dd / MM / yyyy hh : mm : ss ‘ } }

Thiếu vắng các thương vụ thoái vốn, cổ phần hóa, niêm yết mới, dòng tiền không có nhiều lựa chọn và phải tìm đến các cổ phiếu “rác”, đẩy các mã này vượt xa giá trị thực. Minh chứng cho điều này là cổ phiếu những đơn vị kể trên vẫn tăng trưởng rất mạnh bất chấp tình hình tài chính thua lỗ triền miên.

Trong năm 2021, đầu tư và chứng khoán Nước Ta trở thành điểm sáng khi liên tục lập đỉnh mới. Bên cạnh đó, quy mô thanh khoản cũng liên tục đạt kỷ lục, có những phiên giao động 2 tỷ USD trên cả 3 sàn .

Dù vậy, những hoạt động giải trí IPO và niêm yết mới trong năm nay lại khá ngưng trệ. Theo đó, những thương vụ làm ăn niêm yết mới không nhiều và đa phần diễn ra trong quy trình tiến độ nửa đầu năm 2021 như : Ngân hàng Thương mại cổ phần Đông Nam Á ( SSB ) vào tháng 3/2021, CTCP Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên ( TNH ) vào tháng 1/2021, CTCP Dịch Vụ Thương Mại bất động sản Đất Xanh ( DXS ) và Công ty CP Bất động sản Khải Hoàn Land ( KHG ) vào tháng 7/2021 …

Hiện tại, list ĐK niêm yết mới lên sàn HOSE có 1 số ít cái tên đáng chú ý quan tâm như : Tổng công ty Phát điện 3 – CTCP ( mã PGV ), Công ty Tài chính Cổ phần Điện Lực ( mã EVF ), CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả ( mã HHV ), CTCP Đầu tư Kinh doanh Phát triển Bất động sản FLCHomes ( mã FHH ), Tổng Công ty Cổ phần Công trình Viettel ( mã CTR ) …

Dù vậy, đây cũng không phải những cái tên mới, vì những PGV, EVF, HHV đang thanh toán giao dịch trên thị trường UPCOM. Trong khi đó, FHH thì đã nộp hồ sơ ĐK niêm yết lên HOSE từ tháng 12/2020 .

Quy mô những công ty niêm yết mới năm nay cũng vắng bóng những doanh nghiệp lớn chào sàn như CTCP Vincom Retail ( VRE ), CTCP Vinhomes ( VHM ), hay Tổng Công ty Dầu Nước Ta ( OIL ), CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang, tập đoàn lớn Công nghiệp Cao su Nước Ta ( GVR ), từng mang tới sự hứng khởi cho nhà đầu tư những năm trước kia .

Chia sẻ với Tạp chí Nhà Đầu tư, ông Đỗ Bảo Ngọc – Phó Tổng Giám đốc CTCP Chứng khoán Kiến Thiết Nước Ta nói : “ Điều này phản ánh đúng tình hình của nền kinh tế tài chính khi chịu ảnh hưởng tác động xấu đi của COVID-19. Các doanh nghiệp kinh doanh thương mại không hiệu suất cao và không muốn niêm yết lên sàn sàn chứng khoán. Trong khi đó, những doanh nghiệp đã niêm yết rồi lại hưởng lợi và thành công xuất sắc hút vốn trải qua việc tích cực phát hành CP. Đây cũng là nguyên do nhiều công ty muốn chuyển sàn từ HNX, UPCOM sang HOSE – là sàn có tiêu chuẩn niêm yết cao nhất ” .

Về phía những thương vụ làm ăn IPO, trong khi quốc tế ghi nhận những đợt IPO kêu gọi được hơn 600 tỷ USD, vượt mức kỷ lục của năm 2007 về cả số thương vụ làm ăn lẫn tổng số tiền thu được, thì những thương vụ làm ăn IPO ở Nước Ta diễn ra khá chững lại khi chỉ hút vỏn vẹn 20 triệu USD, mặc kệ thị trường liên tục phá đỉnh .

Những thương vụ làm ăn IPO lớn như Agribank, công ty mẹ Tập đoàn VNPT, MobiFone … chưa thể triển khai. Ngoài khó khăn vất vả về dịch bệnh, thì vẫn còn nhiều vướng mắc trong việc xử lý tài chính, thanh tra rà soát giải pháp sắp xếp, giải quyết và xử lý nhà đất, phê duyệt giải pháp sử dụng đất, xác lập, truy thuế kiểm toán giá trị của doanh nghiệp thực thi cổ phần hoá .

Ngoài ra, nhiều quy trình tiến độ, thủ tục, thời hạn lê dài do pháp lý đất đai phức tạp. Đơn cử, Nghị định 32/2018 / NĐ-CP tương quan tới xác lập giá khởi điểm khi thoái vốn có lao lý xác lập giá trị quyền sử dụng đất so với đất thuê trả tiền hàng năm, định giá tên thương hiệu, quyền sở hữu trí tuệ … chưa có nội dung đơn cử, cách hiểu còn độc lạ, dẫn đến lúng túng, không thống nhất khi thực thi. Vì vậy, nhiều doanh nghiệp nhà nước khó xác lập giá khởi điểm do quan ngại nghĩa vụ và trách nhiệm sau này .

Ông Đỗ Bảo Ngọc nhìn nhận : ” Việc thiếu vắng những thương vụ làm ăn IPO lớn là điều đáng tiếc. Bởi, những cổ phiếu trong diện thoái vốn nhà nước có nhiều tiềm năng, theo nhận định và đánh giá của những quỹ góp vốn đầu tư, sẽ tạo thời cơ mê hoặc cho những nhà đầu tư trên thị trường ” .

Ngoài ra, ít có những thương vụ làm ăn thoái vốn, cổ phần hóa, niêm yết mới là nguyên do khiến dòng tiền góp vốn đầu tư, đầu tư mạnh quanh quẩn và không có nhiều lựa chọn. Có thể thấy, dòng tiền thời hạn qua tìm đến những cổ phiếu rác, penny và đẩy những mã này vượt xa giá trị thực. Kết quả kinh doanh thương mại càng lỗ, giá trị cổ phiếu càng tăng. Không ít doanh nghiệp kém chất lượng nhưng đã tận dụng đà tăng của cổ phiếu để phát hành CP tăng vốn .

Thiếu vắng những thương vụ làm ăn IPO, niêm yết mới cũng là nguyên do khiến đầu tư và chứng khoán Nước Ta khó hút vốn ngoại. Luỹ kế từ đầu năm đến nay, khối ngoại đã bán ròng khoảng chừng 60.000 tỷ, biến Nước Ta trở thành thị trường bị bán ròng mạnh nhất Khu vực Đông Nam Á, bằng tổng lượng vốn rút ròng trên 2 thị trường Xứ sở nụ cười Thái Lan và Malaysia cộng lại, dù quy mô thị trường Nước Ta vẫn còn nhã nhặn .

Sang năm 2022, một trong những động lực tăng trưởng của thị trường được kỳ vọng là “ sóng ” cổ phần hóa, thoái vốn Nhà nước .

Ủy ban Quản lý vốn nhà nước đang thiết kế xây dựng đề án khuyến khích, lôi cuốn nhà đầu tư quốc tế tham gia mua phần vốn nhà nước tại 1 số ít tập đoàn lớn, tổng công ty đến năm 2030. Mục tiêu của đề án là hướng tới những nhà đầu tư kế hoạch quốc tế với khá đầy đủ năng lượng về kinh nghiệm tay nghề, kinh tế tài chính, khoa học công nghệ tiên tiến, uy tín .

Khi cơ cấu tổ chức cổ đông đổi khác, quản trị doanh nghiệp đổi khác, hoạt động giải trí doanh nghiệp sẽ khởi sắc hơn, từ đó là nền tảng tốt cho sự tăng trưởng của doanh nghiệp nói riêng và đầu tư và chứng khoán nói chung. Hiện tại, mới chỉ có 2 doanh nghiệp có sự tham gia của cổ đông kế hoạch quốc tế là Tập đoàn Xăng dầu Nước Ta ( Petrolimex – HOSE : PLX ), Tổng công ty Hàng không Nước Ta ( Vietnam Airlines – HOSE : HVN ) .

Trong đó, Petrolimex bán vốn cho Tập đoàn JXTG Nippon Oil và Energy của Nhật Bản ( nay là ENEOS Corporation ), Vietnam Airlines bán vốn cho Tập đoàn hàng không Nhật Bản ANA Holdings Inc .

Nhìn sang những nước trong khu vực, dù chịu nhiều khó khăn vất vả từ dịch bệnh, tuy nhiên một số ít đầu tư và chứng khoán số 1 đã có nhiều ý tưởng sáng tạo và lôi cuốn mạnh nguồn vốn qua những thương vụ làm ăn IPO .

Sở Giao dịch Chứng khoán Vương Quốc của nụ cười ( SET ) ngay từ đầu năm 2021 đã sửa đổi những nhu yếu niêm yết để tạo điều kiện kèm theo thuận tiện hơn cho những công ty trong những ngành công nghiệp trọng điểm sớm niêm yết, như : Xe hơi thế hệ mới, robot, hàng không và phục vụ hầu cần, du lịch y tế và chăm nom sức khỏe thể chất, công nghệ sinh học và công nghệ tiên tiến nano. Theo tài liệu từ Deloitte, Vương Quốc của nụ cười trong năm 2021 liên tục đứng vị trí số 1 khu vực về kêu gọi vốn trải qua IPO với 35 công ty và quỹ tín thác bất động sản kêu gọi được 4,2 tỷ USD.

Trong khi đó, Sở Giao dịch sàn chứng khoán Nước Singapore ( SGX ) đã ra mắt một khuôn khổ pháp luật mới được cho phép những công ty mua lại có mục tiêu đặc biệt quan trọng ( SPAC ) hoàn toàn có thể niêm yết. Đây được nhìn nhận là hành động nhằm mục đích hồi sinh thị trường IPO ( niêm yết cổ phiếu lần đầu ra công chúng ) của Nước Singapore. SGX cũng đặt tiềm năng sao chép việc niêm yết SPAC lên TTCK như thành công xuất sắc của Mỹ trong thời hạn vừa mới qua .

Bên cạnh đó, nhà nước Nước Singapore sẽ đồng góp vốn đầu tư vào một quỹ có tên Anchor Fund @ 65 để tương hỗ những doanh nghiệp “ có triển vọng tăng trưởng cao ”. Ngoài ra, một sáng tạo độc đáo đáng quan tâm khác là quỹ có tên Growth IPO Fund do EDBI – Trụ sở góp vốn đầu tư của Ủy ban Phát triển Kinh tế Nước Singapore – góp vốn đầu tư, để rót vốn vào những công ty khởi nghiệp đang hướng tới việc niêm yết trên sàn sàn chứng khoán Nước Singapore. Trước mắt, quỹ này sẽ được góp vốn đầu tư 500 triệu đôla Nước Singapore ( hơn 371 triệu USD ) .

Các tin tương quan

Source: https://mix166.vn
Category: Hỏi Đáp