Modèles et fondamentaux : Quelle sera l’évolution du prix du bitcoin en 2023 ?

Le bitcoin (BTC) a connu un parcours cahoteux tout au long de 2022, tout comme le reste du marché des actifs numériques. La cryptomonnaie a commencé l’année en se négociant autour de 46 700 dollars et s’échange actuellement à 16 560 dollars, soit une baisse de plus de 64 %. La capitalisation boursière de la cryptomonnaie a chuté d’environ 900 milliards de dollars le 1er janvier 2022 pour terminer l’année à environ 320 milliards de dollars.

Tendance du prix du bitcoin en 2022

Bien que la chute du prix du bitcoin puisse être attribuée aux circonstances extraordinaires que l’ensemble du marché des cryptomonnaies a traversées cette année, il est important de réévaluer les prédictions de prix en 2022 faites par diverses entités du marché. L’une des prédictions les plus populaires était celle du modèle Stock-to-Flow (S2F) de l’analyste PlanB.

Le modèle S2F prévoyait que le BTC serait à près de 110 000 dollars en décembre 2022. La cryptomonnaie a terminé l’année en se négociant à près de 85 % de l’objectif, ce qui soulève des questions sur la validité du modèle de prix. Les modèles Stock-Flow sont généralement utilisés pour fixer le prix des matières premières sur les marchés traditionnels, car ils tiennent compte de deux variables liées à un actif : le stock et le flux. Le stock fait référence à l’offre totale existante de l’actif, et le flux fait référence à la nouvelle offre de l’actif créée chaque année.

Antoni Trenchev, cofondateur et associé directeur de Nexo – une plateforme de gestion des actifs numériques – a partagé avec Cointelegraph ses réflexions sur la validité du modèle de prédiction S2F :

« De nombreux facteurs peuvent influencer le prix du bitcoin, notamment la demande du marché, les changements réglementaires et les développements technologiques. Le modèle S2F est un outil qui peut être utilisé pour faire des projections sur le prix futur du bitcoin, mais il est important de garder à l’esprit qu’il est basé sur certaines hypothèses et n’est pas un guide définitif pour l’avenir. »

Outre le S2F, d’autres modèles ont été utilisés pour tenter de prédire le prix du bitcoin dans un avenir proche et lointain. Deux modèles populaires sont la théorie des vagues d’Elliott et la théorie des hyper-vagues. Bien que ces deux modèles trouvent également leurs racines dans les marchés financiers traditionnels, leur succès dans la prédiction du prix du BTC a été relativement limité.

Les modèles de prix échouent à l’aube d’une nouvelle année pour le bitcoin

Si l’on considère que le bitcoin n’a commencé son aventure en tant qu’actif qu’il y a un peu plus d’une décennie, on peut affirmer sans risque de se tromper que la cryptomonnaie n’en est encore qu’à ses débuts dans la découverte des prix par rapport à des matières premières comme l’or ou l’argent, et d’autres valeurs technologiques de premier plan comme Apple et Microsoft. Ainsi, bien qu’il existe diverses prédictions sur le prix du BTC, il est essentiel de se rappeler la disponibilité limitée des données cycliques à prendre en compte dans ces modèles.

M. Trenchev ajoute qu’il existe de nombreux modèles et approches différents qui peuvent être utilisés pour tenter de prédire le prix du bitcoin. Certaines personnes utilisent l’analyse technique, qui consiste à étudier les données historiques sur les prix et les volumes afin d’identifier les modèles et les tendances. D’autres utilisent l’analyse fondamentale, qui consiste à évaluer les facteurs sous-jacents pouvant affecter l’offre et la demande d’un actif. Aucun modèle ou approche n’est universellement considéré comme le plus fiable pour prédire le prix du bitcoin, et il est crucial de prendre en compte un ensemble de facteurs avant de prendre toute décision d’investissement.

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Alex McCurry, PDG et cofondateur du fournisseur de solutions blockchain Solidity.io, partage l’avis de M. Trenchev et a déclaré à Cointelegraph : « Le bitcoin est un actif totalement imprévisible. La seule chose dont on peut être certain en ce qui concerne le bitcoin est la valeur fondamentale sous-jacente du réseau Bitcoin et la valeur qu’il présente pour les détenteurs et les investisseurs. Pour cette raison, on peut prédire l’adoption à long terme et la valeur du climat macroéconomique au fil du temps, mais il est impossible de prévoir parfaitement un prix exact ».

Toutefois, un aspect important pourrait modifier les tendances du prix du bitcoin : l’utilité.

Comme le bitcoin n’est pas un réseau compatible avec les smart contracts, l’utilité de l’actif a été limitée à un moyen de paiement. Cela commence à changer peu à peu, le bitcoin trouvant aujourd’hui plus d’utilité que jamais, soutenu par Lightning Network.

LN est un protocole de paiement de couche 2 conçu pour le réseau Bitcoin, qui permet d’effectuer des transactions peer-to-peer rapides et transparentes. Il contribue à améliorer considérablement l’évolutivité du réseau. Plus récemment, la société MicroStrategy de Michael Saylor a annoncé qu’elle prévoyait de lancer des logiciels et des solutions alimentés par Lightning Network en 2023.

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MicroStrategy continue également d’ajouter des bitcoins à sa trésorerie. Entre le 1er novembre et le 21 décembre 2022, la société a acquis 2 395 BTC à un prix moyen de 17 181 dollars, pour un total de 42,8 millions de dollars. Pour des raisons fiscales, elle a vendu 704 BTC à 16 776 dollars la pièce pour un total de 11,8 millions de dollars le 22 décembre. En guise de rachat, la société a acheté 810 BTC le 24 décembre pour 13,6 millions de dollars en espèces. Selon les données de BitcoinTreasuries, cela porte les avoirs de l’entreprise à 132 500 BTC, soit une valeur d’environ 2,2 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article.

Le gestionnaire d’investissement mondial VanEck a publié 11 prédictions crypto pour 2023, parmi lesquelles il a affirmé que le BTC tombera à 10 000-12 000 dollars au premier trimestre « au milieu d’une vague de faillites de mineurs », et rebondira jusqu’à 30 000 dollars dans la seconde moitié de 2023.

McCurry a approuvé cette prédiction, déclarant : « Je crois que le bitcoin rebondira en 2023, et je pense que d’ici 2024, le bitcoin atteindra un nouveau sommet historique nettement supérieur au pic de 69 000 $ atteint en 2021 ».

Trenchev a ajouté : « Il est possible que le prix du bitcoin rebondisse jusqu’à 30 000 dollars au second semestre 2023, mais il est également important de garder à l’esprit que le prix du bitcoin est très volatile et peut être affecté par un large éventail de facteurs. »

Marché des produits dérivés et détermination du prix du bitcoin

Malgré la nature imprévisible et volatile du prix du bitcoin, le marché des produits dérivés de l’actif est un indicateur important de son sentiment actuel et futur.

Selon les données de Coinglass, le marché à terme du bitcoin présente actuellement un intérêt ouvert (OI) de plus de 9 milliards de dollars. Dans le même temps, l’intérêt ouvert du marché des options Bitcoin s’élève à 3,4 milliards de dollars, avec plus de 76% de l’OI sur l’exchange de produits dérivés crypto Deribit.

Luuk Strijers, directeur commercial de Deribit, a parlé avec Cointelegraph de ce que les données sur les options pour 2023 révèlent sur le sentiment de prix du marché pour le bitcoin. Il a déclaré :

« Le ratio global entre les options de vente et d’achat pour juin 2023 est de 0,24, ce qui est plutôt faible. Cela implique généralement un sentiment haussier, car il y a trois fois plus de ventes que d’achats en cours. La tolérance maximale est de 19 000 dollars, ce qui montre également un potentiel de hausse. Les investisseurs se positionnent sur les prix d’exercice les plus élevés (20 000 $, 25 000 $ et 30 000 $). La prime pour les prix d’exercice les plus élevés est évidemment beaucoup plus faible, de sorte qu’ils pourraient être considérés comme un pari à la hausse, ou utilisés pour générer du rendement par les vendeurs d’options d’achat. »

La tolérance maximale est le prix auquel le plus grand nombre d’options sont en perte. Strijers a également ajouté que « depuis l’implosion de FTX, les investisseurs semblent être sur la touche, attendant des nouvelles sur le secteur, mais aussi des nouvelles macroéconomiques. Les volatilités implicites ont atteint leur plus bas niveau, et le marché à court terme se négocie actuellement dans les 30 %. Nous avons même vu des indices quotidiens se négocier en dessous de 30 %. Dans le même temps, la liquidité est actuellement inférieure à la normale ».

L’incertitude du marché mise à part, les réglementations à venir en 2023, à savoir, le projet de loi sur les Marchés des actifs crypto de l’Union européenne et les projets de loi Lummis-Gillibrand et Warren-Marshall des États-Unis, pourraient apporter de la stabilité au marché, car les investisseurs qui estiment que l’espace est doté d’une plus grande surveillance se sentiront probablement plus confiants.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d’investissement. Tout investissement et toute opération de trading comportent des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.